עשות אשקלון מסיימת רבעון שיא עם קפיצה ברווחיות

עשות אשקלון תעשיות פתחה את 2026 עם רבעון חזק מאוד, שממחיש את עומק המומנטום העסקי של החברה ואת היתרון שלה בסביבה ביטחונית-תעשייתית שבה הביקושים ממשיכים לעלות. 

לפי הדוח, ההכנסות ברבעון הראשון הסתכמו ב־126.7 מיליון שקל, לעומת 121.5 מיליון שקל ברבעון המקביל — עלייה של 4.3%. במקביל, הרווח הגולמי טיפס ל־28.2 מיליון שקל, עלייה של 9%, ושיעור הרווח הגולמי השתפר ל־22.2% מהמחזור לעומת 21.3%. הרווח התפעולי עלה ל־21.2 מיליון שקל, שיפור של 12.9%, והרווח הנקי זינק ל־18.2 מיליון שקל, עלייה של 23.6%. גם ה־EBITDA עלה ל־25.9 מיליון שקל, גידול של 11.4%.

הבשורה המשמעותית ביותר בדוח היא צבר ההזמנות: נכון ל־31 במרץ 2026 הוא עמד על 1.379 מיליארד שקל, לעומת 1.191 מיליארד שקל בסוף 2025. בנוסף, החברה מציינת הזמנות צפויות בהיקף של 1.249 מיליארד שקל, כך שסך הצבר וההזמנות הצפויות מגיע ל־2.628 מיליארד שקל. מדובר בנתון חריג בהיקפו, שמעניק לחברה נראות עסקית טובה לטווח בינוני-ארוך, במיוחד בתחומי הצבאי והתעופה.

גם במאזן נרשמה תמונה משופרת: המזומנים ושווי המזומנים קפצו ל־141.5 מיליון שקל לעומת 5.8 מיליון שקל בסוף 2025, בעיקר בעקבות הנפקת מניות בהיקף של כ־120 מיליון שקל בינואר. ההון העצמי עלה ל־700.4 מיליון שקל, לעומת 562.5 מיליון שקל בסוף 2025, והחברה מציינת כי היא עומדת באמות המידה הפיננסיות מול הבנקים. תזרים המזומנים מפעילות שוטפת היה חיובי, 24.9 מיליון שקל, לעומת 28.5 מיליון שקל ברבעון המקביל.

לצד הנתונים החזקים, יש גם נקודות לתשומת לב. תזרים המזומנים מפעילות שוטפת נשחק מעט, והרבעון נהנה גם מאפקט של גיוס הון גדול, כך שהתמונה המאזנית אינה משקפת רק תפעול אלא גם הזרמת הון. נוסף לכך, החברה חושפת תלות גבוהה במשרד הביטחון ובפעילות צבאית, מה שמייצר ריכוזיות לקוחות וסיכון גיאופוליטי. גם היקף המקדמות ממזמיני עבודות, 104.2 מיליון שקל, מעיד על מודל עסקי עתיר הון חוזר ותלות בהתקדמות פרויקטים ארוכי טווח.

בשורה התחתונה: עשות אשקלון מציגה צמיחה, שיפור ברווחיות וצבר חריג בהיקפו. מנגד, המניה והסיפור העסקי נשענים במידה רבה על המשך ביקושים ביטחוניים ועל יכולת החברה להמיר את צבר ההזמנות לרווחים ותזרים יציב לאורך זמן.