ממלכת השבבים בסכנה? DeepSeek מאיימת למוטט את כס המלכות של Nvidia
המהלך הנועז הזה של DeepSeek מערער על התפיסה המקובלת, לפיה כוח מחשוב עצום ונתונים עצומים הם תנאי הכרחי להצלחה ב-AI
השקת ChatGPT בנובמבר 2022 סימנה את תחילתו של עידן חדש, בו בינה מלאכותית חדרה לתודעה הציבורית והפכה לכלי נפוץ בחיי היום יום. המשקיעים חגגו, וראו ב-AI את מנוע הצמיחה הבא, שהבטיח רווחים עצומים לחברות שיובילו את המהפכה. אולם, כניסתה של DeepSeek, חברת AI סינית צעירה, לזירה, מטילה ספק בנרטיב השולט ומעלה שאלות נוקבות לגבי עתיד התעשייה.
במאמרו, מניח אסוואת' דאמודארן, פרופסור ומומחה עולמי להערכת שווי של חברות, יסודות לניתוח חדש של שוק הבינה המלאכותית. לפיו, עד כה, סיפור ה-AI נבנה סביב הצורך במשאבים עצומים: כוח מחשוב אדיר, שבבים מתקדמים מבית Nvidia, מרכזי נתונים צורכי חשמל וחברות ענן המאחסנות את המידע הרב. חברות אלו נהנו מעלייה משמעותית בשווי השוק שלהן, בעוד שהציפייה הייתה שחברות הטכנולוגיה הגדולות יותר ירוויחו בעתיד מפיתוח מוצרי ושירותי AI חדשניים.
DeepSeek, לעומת זאת, הציגה גישה שונה בתכלית. במקום להשקיע במשאבים יקרים, החברה בחרה להשתמש בשבבים זולים יותר ובהרבה פחות נתונים, תוך שימוש בלוגיקה מבוססת כללים. ההשקה הפומבית של DeepSeek הדהימה רבים, כאשר היא הצליחה להתמודד בהצלחה עם ChatGPT, ואף לעלות עליה במשימות מסוימות.
המהלך הנועז הזה של DeepSeek מערער על התפיסה המקובלת, לפיה כוח מחשוב עצום ונתונים עצומים הם תנאי הכרחי להצלחה ב-AI. האם ייתכן שהשוק צועד לקראת פיצול, בו יהיו שתי דרכים שונות למימוש שירותי ומוצרי AI?
ייתכן שבעתיד נראה שוק AI מפוצל: מצד אחד, שוק "עצימות נמוכה" המבוסס על עלויות נמוכות ותוצאות "מספיק טובות", ומצד שני, שוק "עצימות גבוהה" הממשיך לדרוש השקעות עתק בתשתית ובנתונים, ומבטיח תוצאות פרימיום. האם DeepSeek פתחה את הדלת למתחרים חדשים, שיאמצו את אותה הגישה של פיתוח מוצרי AI בעלות נמוכה יותר?
אם אכן יתממש תרחיש זה, ייתכן שהשוק הזול יותר יוביל לקומודיטיזציה, עם תחרות גבוהה ומחירים נמוכים, בעוד שהשוק היקר יותר יאפשר לחברות המעטות השולטות בו לשמור על מחירים גבוהים ורווחים נאים. אולם, נראה שרוב מוצרי ושירותי ה-AI שיגיעו לצרכנים יהיו דווקא במסגרת הדרך הזולה יותר.
השפעת השינוי הזה על הערכת השווי של חברות ה-AI הוותיקות, כמו Nvidia, היא משמעותית. אם גודל שוק השבבים של AI צפוי לקטון, כפי שמצביעה כניסתה של DeepSeek, הרי שהערכת השווי של Nvidia, ושל חברות נוספות הנסמכות על הנרטיב הישן, צריכה להיבחן מחדש.
כניסתה של DeepSeek אינה רק אירוע טכנולוגי, אלא קריאת השכמה לכל תעשיית ה-AI. השאלות שהיא מעלה מחייבות חשיבה מחודשת על המודלים העסקיים, על אסטרטגיות ההשקעה ועל הציפיות לעתיד. האם תעשיית הענק הזו עומדת בפני מהפכה של ממש, או שמדובר רק בשינוי קל בנתיב? רק הזמן יגיד.
